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央行为什么要降低存款储备金利率?目的是什么

苦乐无穷
2021/6/11 15:03:32
央行为什么要降低存款储备金利率?目的是什么

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  • 陆屿

    2021/6/14 13:14:02

    降准是央行的货币政策之一,降准的主要作用在于提高社会的货币总供应量,释放流动性,刺激经济的增长。对股市的影响仅仅是降准的一个副作用,如果单纯的利用降准的手段来刺激股市,这种做法显然很不明智,带来的负面影响远远不是股市的利好所能弥补的。


    降准通常是一副最直接最猛的药,通过降准,使得银行有充裕的资金流通过信贷方式流向市场,同时因为货币供应量的增加会有助于市场利率的下降,进而使得社会的融资成本降低,最终使得市场流动性的增加。

    本来降准的目的是为了促进实体经济的发展,但是通过降准的资金无法有效地流进实体经济,最终必然会增加银行经营的不稳定性,另外降准再释放流动性的同时也利好股市和楼市,容易造成虚假的繁荣,而且该政策具有一定的不可逆性,用力过猛的话有可能不可逆地形成系统性的金融风险。



    再说一下印花税,当前股票交易的过程中,印花税无疑是最大的交易成本。相对于千分之一的印花税而言,某些券商打出的万分之一的交易佣金就显得微不足道了。


    从世界主要股票市场发展经验看,取消股票印花税是大势所趋。1999年4月1日日本取消包括印花税在内的所有交易的流通票据转让税和交易税。2000年6月30日,新加坡取消股票印花税。我国的证券市场正逐渐与世界市场衔接,特别是QFII的出台让境外投资机构不断涌入,推行与国际惯例接轨的印花税税率将是一种必然的趋势。

    然而现阶段A股市场并不适合取消印花税,其实无他,归根到底还是我们的体制不够完善,取消印花税必然会造成市场的过分投机。虽然说取消印花税会很大成程度上增加市场的流动性,并有可能催生一波牛市,但是没有完善的制度支撑,牛市来得快去的也快,最后留下的只是遍地哀嚎的韭菜们,降低印花税的历史已经留给我们足够的经验。




    最后我想说的是,相比于降低印花税和降准,完善市场的制度以及提高股民的投资意识更加重要。没有更加完善的市场,降低印花税只会造成短暂的疯牛;没有良好的投资意识,就算最大的牛市绝大数股民最终还是会成为被割的韭菜。

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